Los ministros de Finanzas de la zona euro dieron su aprobación final a un paquete de rescate de 440.000 millones de euros (US$527.000 millones) y dijeron que una entidad especial que establecieron para extender préstamos de emergencia apuntará a las calificaciones de crédito más altas. Entre tanto, el Fondo Monetario Internacional, que ahora participa activamente en el paquete de rescate de la zona euro, hizo un llamado para que la región sanee su sector bancario y para que vaya más allá de las actuales propuestas de gestión conjunta de los presupuestos nacionales.
Las conclusiones de las reuniones lograron acercar al bloque económico hacia la unión fiscal. Apuntar a un vehículo de rescate con calificación de triple A significa en efecto que Alemania, Francia y otros países económicamente estables estarán apalancando a naciones de la zona euro con calificaciones más débiles.
El acuerdo formal del vehículo de rescate (la porción más grande de un paquete de rescate de 750.000 millones de euros que incluye la participación del FMI y una entidad administrada por la Comisión Europea) podría reducir el nerviosismo de los mercados que dudaban de la capacidad del bloque de poner dinero sobre la mesa.
El acuerdo establece las condiciones para que el bloque negocie detalles adicionales con las agencias de calificación de riesgo. La zona euro acordó el mes pasado que los países respaldarían un rescate con garantías de préstamos en proporción a sus participaciones en el Banco Central Europeo (BCE), aproximadamente en orden de peso económico. El vehículo acudirá a los mercados de capital para su financiación.
Funcionarios de la UE debatieron durante semanas cómo se asumirían las pérdidas si un receptor de ayuda se declara en mora y se tiene que echar mano de las garantías.
Olli Rehn, el comisionado europeo para asuntos económicos, dijo el lunes que los países habían acordado garantizar un 20% adicional sobre sus participaciones en el BCE, lo que ayudaría a cubrir cualquier déficit. El funcionario consideró ese punto como "uno de los elementos" clave para asegurar la "calificación más alta posible".
Otro elemento es una "reserva de efectivo para suministrar un margen adicional" para las garantías, de acuerdo con la declaración de la zona euro. Como lo acordaron el mes pasado los países de la región, el vehículo de rescate, que se excluirá del balance general, será una entidad recaudadora de fondos con el respaldo de garantías. La entidad prestará luego el dinero recaudado a países en problemas.
Los ministros de Finanzas se mostraron constantemente muy preocupados por las brechas de presupuesto en los países más débiles del bloque. España y Portugal han adoptado medidas "valientes" para reducir sus déficits, pero será necesaria una "consolidación adicional" en los próximos años, dijo Jean-Claude Juncker, el primer ministro de Luxemburgo y presidente del Eurogrupo de ministros de Finanzas de la zona euro.
El FMI, en recomendaciones dadas a conocer ayer a primera hora, expresó la necesidad de que Europa resuelva las dudas sobre su gobierno fiscal a largo plazo, es decir, formas en que los 16 miembros del bloque puedan asegurar que los otros países sean prudentes.
El fondo informó que le daba la bienvenida a propuestas de la Comisión Europea, el brazo ejecutivo de la UE, para fortalecer la vigilancia sobre los presupuestos, pero que "se necesitaban cambios más ambiciosos para promover el cumplimiento de las reglas".
El FMI propuso "un mayor uso de los recursos centrales de presupuesto" y una "emisión común de bonos" que les daría a los países un incentivo para mantener bajos los déficits.
Por otro lado, la UE siguió lidiando con la crisis en Hungría. Políticos de alto nivel del recién elegido partido de gobierno dijeron la semana pasada que es probable que el país no cumpla con las metas de presupuesto prescritas por el FMI. Esa declaración causó un desplome del florín y el euro, lo que a su vez presionó a que los políticos se retractaran e insistieran en que las metas del FMI aún son válidas. Juncker dijo que el tema no le preocupaba en exceso, pero que los políticos deberían someterse a un "grado más alto de disciplina verbal".
El euro también tendrá pronto un nuevo miembro. Los ministros aprobaron formalmente la solicitud de Estonia para unirse a la moneda común. El país adoptará el euro a comienzos del próximo año.
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